近期精密鋼管廠家向下游轉(zhuǎn)移成本的能力相對偏弱

近期巴西礦難事故引發(fā)市場廣泛關(guān)注，推動鐵礦石價格大幅上漲，也造成相關(guān)品種劇烈波動。從成本角度看，礦價上漲將會推動精密鋼管價格重心上移，但基于以下兩點(diǎn)理由，我們認(rèn)為這個過程持續(xù)性相對不足。

一方面，本次事故將會造成鐵礦石市場階段性的供不應(yīng)求，但從中長期來看，其供給過剩的局面難以從根本上扭轉(zhuǎn)，隨著時間的推移，供需缺口將會逐漸彌補(bǔ)。

另一方面，當(dāng)精密鋼管下游需求擴(kuò)張時，整個產(chǎn)業(yè)鏈將會形成正反饋，相關(guān)品種的價格都會上漲。而目前的市場格局是精密鋼管需求穩(wěn)中略有回落，噸鋼利潤下行，精密鋼管廠家向下游轉(zhuǎn)移成本的能力相對偏弱，品種間很難形成持續(xù)的正反饋。