國際大宗商品走勢下滑,精密鋼管出口量下降
10月10日以來,代表國際大宗商品走勢的CRB指數(shù)從200.3點下跌至188.7點,跌幅5.7%。國內(nèi)商品整體跌幅顯著,文化商品指數(shù)10月11日以來從169.5點跌至目前的156.5點,跌幅7.6%。其中,黑色系方面,繼10月中旬的動力煤下跌之后,精密鋼管現(xiàn)貨價格也開始出現(xiàn)明顯下行。
“在需求偏弱的情況下,更強的國內(nèi)商品價格一方面不利于下游的利潤,一方面加大了國內(nèi)需求的外溢。”招商證券分析,以精密鋼管為例,過去精密鋼管出口量增長持續(xù)高于進口,但2017年以來出口量同比下降30.5%,截至今年10月出口量同比增速為-9.3%,而2017年、2018年我國精密鋼管進口量同比均為正增長,這與國內(nèi)供給受限關(guān)系密切。然而在內(nèi)外因雙重的約束之下,保價的難度加大、負面效應(yīng)加大,這一模式客觀上越來越難以為繼。
“全年來看,由于前期國內(nèi)商品價格強于海外。今年以來,國內(nèi)的商品價格持續(xù)強勁,與經(jīng)濟基本面和海外CRB指數(shù)的表現(xiàn)存在明顯分化:11月CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)月均同比已由2018年4月的高點4.1%回落至-3.1%,CRB指數(shù)的同比增速更早、更大幅度的下跌,而南華綜合指數(shù)同比持續(xù)為正,即意味著今年國內(nèi)的商品價格仍然出現(xiàn)了一定上漲?!?br />