房地產(chǎn)用鋼需求是精密鋼管需求的決定性變量

    不論從絕對用鋼量還是市場情緒來說，房地產(chǎn)用鋼需求是精密鋼管需求的決定性變量。根據(jù)Mysteel等眾多資訊機構統(tǒng)計，精密鋼管需求總量中，約30%集中于房地產(chǎn)行業(yè)；對于螺紋鋼單品種來說，下游需求約70%集中房地產(chǎn)行業(yè)。且從房屋建設周期角度看，房屋新開工后的2-3個月用鋼強度最高。2018年房企轉向高周轉策略后，房企拿地和新開工周期縮短，對應地產(chǎn)用鋼強度進一步提升。因此，對于房地產(chǎn)精密鋼管需求來說，決定性因素在于房地產(chǎn)新開工面積。

    精密鋼管供給側改革進入末端，市場焦點重回精密鋼管需求。2017年年初，市場對長期精密鋼管需求，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)需求一致性悲觀，然2018年以來精密鋼管需求仍表現(xiàn)堅挺。時至年末，不論是股票市場還是產(chǎn)業(yè)資本，對2019年精密鋼管需求再度一致悲觀。這一次，市場還會“集體誤判”么？地產(chǎn)下行拐點何時出現(xiàn)？帶著這些問題，我們重新梳理了2015年以來地產(chǎn)周期，以及地產(chǎn)周期對精密鋼管需求的影響。